中兴有望复苏，市值创新高破2000亿

评论：0 浏览：477 发表于：2020-02-20

　　5G概念的利好效应正在产业链企业中逐步扩大。连日来5G板块概念股表现普遍较强，尤其是中兴通讯在A股和H股的表现亮眼，近日涨幅持续扩大，股价一举创过去两年来新高。

　　A股市场，中兴通讯(000063.SZ)盘中拉升涨逾9%。截至2月19日收盘，中兴通讯公司股价创历史新高，报43.68元/股，总市值达到2,013亿。与2018年7月时11.58元/股的最低点相比，涨幅逾277%。港股市场同样大涨，其在2018年6月股价一度大跌至最低的9.56港元，如今两年不到的时间，股价已经涨至31港元以上，2月19日收盘价31.2港元，盘中创近两年新高33.45港元，区间最大涨幅超过250%。

　　2018年中兴通讯遭遇大跌的原因至今还让许多投资者记忆犹新。对于这家曾经全球领先的通信公司而言更如同噩梦一般。2018年4月，美国对中兴通讯启动出口禁令，使中兴通讯的正常生产经营一度陷入停滞状态，最终以中兴通讯认缴14亿美元(其中4亿美元为保证金)罚款并更换管理层达成和解，加上2017年公司已经支付的8.92亿美元罚款，中兴通讯累计支出22.9亿美金罚款，公司也因此现金流一度非常紧张，业务一度完全休克，区间最高跌幅超过三分之二。此后，随着2018年7月中兴通讯被美国商务部宣布“解禁”，才开始慢慢复苏。

　　而全球通信领域的5G周期无疑是复苏的重要动力。中国又处于全球这一波5G商用进程的第一梯队中，也让相关TMT设备商充分受益。根据财报数据显示，中兴通讯近年来，运营商网络业务占比持续提升，2019上半年收入为325亿元，占比72.82%，同比提升12.00%，毛利润达到145亿元，占比83.07%，较2018年上半年提升1.78%。其主营业务已经回到历史最好水平。

　　多家机构对于中兴通讯持看好态度。高盛在近日的一份研究报告中指出，自去年5月将中兴通讯加入买入名单后，该股股价已累升36%，接近该行的目标价33.6港元，虽然预期中兴会是5G推出的主要受惠者，但股价已反映该行对其乐观的看法，故将其评级由“买入”降至“中性”，维持目标价不变。高盛预期，5G基站资本开支的高峰期会在今年出现，内地今明两年估计分别兴建100万及110万个基站，2020年减少至约90万个，其资本开支为200亿及198亿美元。高盛预计，在5G周期中，中兴今年的收入有望高达1,204亿元人民币，同比增32%，明年收入同比跌0.4%至1,199亿元人民币，分别带动今明两年的盈利各增24%，利润率也有改善。

　　国金证券则看好中兴通讯到3,000亿市值，其研报认为，2020年5G投资存在较大超预期可能，作为主设备商龙头上市公司的中兴通讯，每次通信设备投资高峰期都会迎来PE提升。随着2020-2022年5G进入三年规模建网期，公司有望迎来估值和业绩戴维斯双击。2020年公司将迎来新一轮上升期。