沙特阿美取消IPO国际路演

　　沙特放弃了在本国及海湾邻国以外地区正式推介其国有石油公司股票的计划，这是此次首次公开发行(IPO)雄心缩水的最新迹象。

　　据知情人士透露，在美国和亚洲路演被取消一天后，银行家们周一获悉，与欧洲投资者的正式会议也不会举行。

　　这一决定是这一王国遭遇的最新挫折。沙特目前寻求通过沙特阿美(Saudi Aramco)上市筹集约250亿美元——仅为其曾经追求的1000亿美元目标的一小部分。为此，沙特阿美将主要依赖当地投资者和来自海湾国家的投资者。

　　“现在，整个交易都本地化了，”一名了解交易流程的人士表示。

　　沙特一直努力让这家石油公司以沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼(Crown Prince Mohammed bin Salman)可以接受的估值水平上市。在过去近4年里，萨勒曼一直要求估值达到2万亿美元，并已将此次IPO作为其计划中的经济改革的核心。

　　然而，为了吸引国内外投资者，沙特当局已降低预期。上周日，该公司公布了定价区间，对该公司的估值为1.6万亿至1.7万亿美元。

　　两位知情人士表示，这一估值仍高于外国机构投资者愿意支付的价格——这一信息近几日已多次传达给沙特领导层。

　　一位知情人士表示，沙特阿美的高管原计划前往美国、亚洲和欧洲的一些城市，但现在，投资者会议可能仅限于沙特、阿联酋、科威特、巴林和阿曼。

　　簿记建档工作将持续至12月4日，然后该股将于次日定价，一周后在利雅得的Tadawul交易所开始交易。

　　沙特计划向当地散户股东出售该公司0.5%的股份，并通过红股计划来吸引他们参与，前提是他们持股要达到一定的时限。在推出这一优惠措施之际，沙特政府向国内银行施压，要求它们向投资者发放贷款。一些富裕家庭也受到参与此次IPO的压力。沙特阿美拒绝置评。

　　该公司发售的另外1%股份预计将主要由沙特机构投资者和本地区基金认购。沙特也一直在争取俄罗斯、中国和亚洲其他国家的主权财富基金参与投资。另一位知情人士说，这些政府层面的讨论可能会继续。

　　机构投资者对石油基础设施安全(沙特的关键设施曾在9月遇袭)、公司治理问题、以及政府对沙特阿美公司战略的插手表示担忧。最近几周，他们向银行家表示，1.2万亿至1.5万亿美元是更为合理的估值。

　　外国机构投资者的兴趣将仅限于约1500家已经可以在沙特证交所交易的合格外国投资者，或由沙特阿美或其顾问机构提名、并经市场监管机构批准的投资者。

　　对沙特来说，潜在外国投资者数量有限是一个打击。该国曾将此次上市视为引入大量优质投资者的一种手段。这些优质投资者应该也是沙特阿美的竞争对手——如荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)和埃克森美孚(ExxonMobil)——的股东。

　　一位银行家表示，他的同事们对利雅得方面决定不向国际投资者推介此次上市感到沮丧，因为他们已为本来吹嘘为史上最大规模的IPO准备了好几个月。

　　一位知情人士表示，这一决定引发银行家们担忧：他们从此次IPO获得的费用收入将大幅缩水。此次发行由9家银行牵头，包括高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan Chase)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗集团(Citigroup)和美国银行(Bank of America)。

　　目前还没有公布总体佣金池的具体数字，但经过多年准备后，许多银行期望他们的工作能够获得丰厚回报。

　　沙特阿美是全球最赚钱的公司，年度净利润为1110亿美元。该公司希望超越中国电商集团阿里巴巴(Alibaba) 2014年250亿美元的IPO规模。

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