阿里入股蚂蚁金服33%，拿回8年前剥离的公司

　　9月24日，阿里巴巴宣布完成购入支付宝母公司蚂蚁金服 33% 股份，达成了这笔 2018 年年初就宣布的交易。

　　没什么人相信支付宝母公司完全独立于阿里。上一份财年报里，阿里巴巴自己提了 466 次“Ant Financial”。但在这笔交易前，阿里确实不持有蚂蚁金服任何股份。蚂蚁金服主要是马云的公司。

　　2011 年阿里在未与大股东雅虎、软银达成一致的情况下，将支付宝转让给一家马云和多位阿里高管控制的内资公司，理由是需要通过内资公司拿支付牌照。一个多月后，各方达成和解，支付宝上缴 49.9% 的税前利润给阿里巴巴以换取特定知识产权。如果支付宝未来上市，它还需将支付相当于自身市值 37.5% 的现金给阿里，以确保雅虎和软银这两个大股东的回报。

　　之后支付宝变成蚂蚁金服，推出余额宝、花呗、借呗，规模越来越大。阿里在 2014 年上市前夕修改协议，将分享的利润比例从 49.9% 下调至 37.5%。

　　此次入股不涉及现金，而是将部分知识产权转让给蚂蚁金服。达成后，蚂蚁金服将不再需要每季度支付 37.5% 的税前利润。

　　一般认为，这是为蚂蚁金服上市做准备。阿里持有的 33% 股份，将在蚂蚁金服上市后变成一笔巨大资产。去年蚂蚁金服融资时，估值已经达到 1500 亿美元。

　　以上一轮估值算，33% 就是 50 亿美元，相当于目前阿里市值的 1/9。这远大于蚂蚁金服上缴利润的价值，受央行对余额宝和 ABS 管制影响，蚂蚁金服利润明显下滑，2017-2019 三个财年上缴利润分别为 20.86 亿元、34.44 亿元和 5.17 元人民币。

　　现在完成这笔宣布一年半的交易，可能是蚂蚁金服上市有了进展。

　　就在阿里宣布进展的同一天，蚂蚁金服的主要竞争对手腾讯在金融方面也有了新消息。中金公司与腾讯成立合资成立一家技术公司，先为中金提供服务，之后可能作为平台开放给更多公司。

　　腾讯在这间金融技术合资公司持股 49%，大股东中金持有 51%。中金公司 46.18% 股权为中央汇金持有。中央汇金则是中国主权基金中投的子公司。

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