腾讯收入不及预期，主要被广告拖累

　　根据8月14日发布的财报，腾讯上半年收入 888 亿人民币，比去年上半年多 21%。但增长速度比去年同期低了九个百分点。收入数字虽然吉利，但比分析师预期中值少了 42 亿。

　　它的利润 241 亿元，高于预期，但当中有 40 亿是投资收益，而非经营所得。

　　财报公布后，腾讯昨晚在美股发行的存托证券暴跌 4.34%，今天港股开盘后快速跌过 3%。

　　腾讯收入表现不及预期的主要原因是广告增长放慢。增速从去年的 39%，下滑至 16%。

　　当中微信和 QQ 的社交广告增长了 28%，因为增加了广告位——你看到更多广告不是错觉。而纯媒体广告下滑 7%。腾讯的媒体广告包括腾讯新闻、腾讯视频广告收入。

　　目前中国广告业所有分类，不管网络、电视、户外、电梯都在负增长，相对来说腾讯的广告生意已经算不错。互联网公司、汽车、地产等传统广告大户的投放都在缩减，财报称广告的增长主要来自电商和教育，这也和前一日京东的乐观财报表现一致。

　　广告受经济环境影响巨大，腾讯对于这块业务的反转并不抱期望，财报称广告的不景气将延续到下半年。

　　与此同时支柱业务游戏受监管影响反弹有限，增速从去年的 6% 变成 8%。虽然游戏版号重新开始发放，但发放数量有限，且腾讯所有游戏都加了防沉迷机制，玩家的游戏时间受限。

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